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LED芯片企业分红比较:三安最“大方”

2019-06-19 09:15 来源:高工LED 关注度:14742次 字体:   原创申明 投稿
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分红是极受关注的一项重要指标,它不仅代表着企业的盈利能力,还能反映出企业对股东是否“大方”。

  如今,投资者往往会从多个角度衡量一个企业的发展。市场上收购被购、扩产减产、技术追赶,资本上入市退市、盈利亏损、增持减持……每种举动都可能成为企业走向的信号。在这之中,分红是极受关注的一项重要指标,它不仅代表着企业的盈利能力,还能反映出企业对股东是否“大方”。

  目前,除过德豪润达不实施分红外,LED芯片领域的五家代表性企业2018年度分红预案均已出炉:

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  表1.六家企业分红方案

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  表2.六家企业每股未分配利润

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  表3.六家企业股息率(来源:东方财富网)

  对于德豪润达近两年并未分红的情况,事实上投资者也能从其经历窥得一二。银行抽贷、资产减值、诉讼缠身、股东内讧……多轮波动使得德豪润达净利连续亏损,甚至已至退市边缘,每股未分配利润自然也处于干涸状态。不过眼下,投资者可能最关心的也并非分红之事,公司何时能平息风波,重回正轨,才是目前首要问题。

  纵观其余五家,相较2017年度的现金红利派发情况,2018年度每股派现均有所下降。但是,几家企业并未出现未分配利润持续积累而不分配的情况,避免了积累资金的贬值。而连续分红也反映出过去两年各公司现金流情况较为充沛。同花顺数据显示,五家企业2018年末经营活动产生的现金流量净额均高于2亿,其中三安光电净额达到了33.39亿。

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  来源:同花顺

  从表中可知,三安光电分红力度最大,这也体现出其国内芯片领域的龙头地位。多家证券机构分析称,三安光电近年盈利能力与现金流状况较为稳定,并且,随着MiniLED、MicroLED以及化合物半导体等新型业务的顺利推进,公司将再度成长。

  不过,在LED芯片产能过剩,库存高涨之下,三安光电也承压不小。并且,今年5月公司还遭到了上交所对其2018年年报事后审核的问询,导致股价下跌。在行业下行与意外事件的双重影响下,要继续保持从前的盈利状态,还需多费心思。

  值得注意的是,澳洋顺昌的分红力度与自身相关指标所呈现的状态并不十分相符。某中南财经政法大学会计系教授曾公开表示,若公司每股未分配利润超1元,就具备每10股送10股或每股派现1元红利的能力。而从表2、3中得知,澳洋顺昌股息率居于表中第二,且2017与2018年每股未分配利润均高于1元,呈增长趋势。按照业界说法,这意味着澳洋顺昌投资者有着较高回报率。然而,公司两年间并未送股,且每股派现从0.4元降至0.25元,低于业界通常的1元指标。

  相比之下,华灿光电乾照光电在2018年每股未分配利润未超过的情况下,也均高于或等于澳洋顺昌的每股派发金额。

  总而言之,在不断扩产的规模竞逐中,几家LED芯片大厂财务、库存等各方面负担正逐渐加重,对企业内部利润会造成一定影响。但同时,规模化又是稳固自身地位的必由之路,并且细分领域的逐步繁盛也开垦出了更多市场。正如三安光电所表示的那样:过剩产能只是在普通照明,如Mini LED、Micro LED、植物照明等领域还待深度挖掘。

  乾照光电董事长金章育也曾说到,高强度竞争下酝酿着更大机遇,未来的竞争更多的是比拼内功。可以预想,在后续新路线、新市场的发展与争夺中,投资者看到的LED芯片企业也会是一番新的景象。

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