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聚灿光电2018年净利下滑超八成,这“锅”谁来背?

2019-04-17 09:14 来源:高工LED 关注度:19383次 字体:   原创申明 投稿
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4月16日,聚灿光电发布2018年业绩报告,报告显示,公司2018年营业收入5.59亿元,同比下滑10.02%;归属于上市公司股东的净利润为2037.16万元,同比下滑81.48%。

  4月16日,聚灿光电发布2018年业绩报告,报告显示,公司2018年营业收入5.59亿元,同比下滑10.02%;归属于上市公司股东的净利润为2037.16万元,同比下滑81.48%。

  聚灿光电表示,前三季度受宏观环境调整、行业竞争加剧等客观环境影响,公司产品价格出现调整,毛利率下滑明显;与此同时,受宿迁子公司扩产建设影响,公司管理人员明显增长、融资需求大幅增加,促使管理费用、财务费用大幅增长。不过,第四季度业务止跌回稳、出现扭亏为盈。

  不过值得注意的是,在其2018年业绩预告中,聚灿光电曾预告称,2018年度公司非经常性归属母公司损益约为14,000万元。从上表财务数据可以看出,聚灿光电2018年前三季度一直处于亏损状态,最终依靠巨额的非经常性归属母公司损益,全年实现盈利。

  这笔非经常性归属母公司损益从何而来?高工LED发现原来聚灿光电通过出让土地与房屋的方式,入袋超2亿元抹平亏损。

  2018年12月7日,聚灿光电公告称,公司日前与苏州独墅湖科教创新区管理委员会企业回购办公室签订了《苏州工业园区企业用地回购补偿协议书》。本次补偿范围的土地证面积为9.78万平方米,房屋面积为1.73万平方米,补偿总金额为2.06亿元。公告显示,本次回购事项预计对上市公司全年净利润的影响约1.16亿元。

  通过此次土地与房屋买卖,在抹平公司前三季的亏损之后,还盈余约3300万元,再加上计入收益的政府补贴,结余额应远超去年全年度的归属上市公司股东的净利润,由此可见2018年第四季度聚灿光电仍持续处于亏损状态。

  其实,这与聚灿光电所处的行业环境息息相关。纵观整个LED芯片行业,近年来大厂扩产势头迅猛,再加上部分封装厂的介入,芯片市场的供需关系失衡,库存积压。各家大厂稼动率皆有所下调,为出清过剩产能,导致芯片价格下滑。激烈的价格竞争导致聚灿光电2018年毛利率逐季度下滑。

  上表数据可以看出,从2017年第四季度开始,聚灿光电整体毛利率出现断崖式下滑,从28.97%的毛利水平下落到7.43%,面临的形势较为严峻。

  聚灿光电在其年报中表明,受全球经济不景气及中美贸易摩擦的影响,LED市场需求端增速不及预期,而在供给端行业巨头三安光电、华灿光电等借助地方政府的支持政策,依靠资金、规模等方面的优势积极扩产,市场竞争因素加剧,芯片市场面临产能过剩、价格下行、行业产值规模增速放缓的风险。

  然而,2017年第四季度以来,三安光电、华灿光电及乾照光电三家芯片企业的毛利率下滑幅度均要远小于聚灿光电。由此可知,聚灿光电还需在做好产品增值的同时,积极做好成本控制,以提升公司毛利率。

  GGII预计,大量MOCVD的产能将集中在2019年释放,随着几家芯片大厂扩产产能的相继开出,芯片价格承压,降价幅度变大。高工LED-G20成员企业认为,2019年芯片供需关系将严重失衡,整体形势不容乐观。真正的困难时期将于2019年上半年持续,行业将进入结构性整合阶段。

  聚灿光电表示,目前LED外延芯片行业已经处于高集中寡占型,产业结构趋向大者恒大。未来,公司将始终专注于LED外延片、芯片的研发、生产和销售,实施“聚焦资源、做强主业”发展战略,更快推动公司实现成为LED芯片行业领军企业之一的战略目标。

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